上海国投科创策源基金二期首批项目签约，从实验室到生产线的国资打法
G60科创云廊。松江作为长三角G60科创走廊策源地，正在成为国资科创基金布局的重点区域
9月17日，松江办了一场发布会。名字有点特别——"上海吉六零创新策源创业投资基金"，简称科创策源基金二期。
这场发布会的阵容不小：上海国投公司党委书记、董事长袁国华，松江区委副书记周诚，上海科创集团董事长朱民都到了场。现场签了两份战略合作协议——一份跟松江吉六零，一份跟嘉兴国资。然后是17家企业集中签约。
4.5亿的基金规模，听着不算大。但如果你知道这只基金投的是什么、一期交出了什么成绩单，就会明白这场发布会的分量。
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"吉六零"是一只什么基金
先解释一下名字。"吉六零"不是吉利，是G60的谐音——长三角G60科创走廊。这只基金的全称是"上海吉六零创新策源创业投资基金"，由上海科创集团携手上海松江国投、浙江嘉兴国资共同发起设立。
它的定位很明确：专注赋能高校院所科技成果转化。说人话就是——大学里实验室做出来的东西，离量产还有一段距离，这段距离最缺钱、最缺资源，这只基金就是来填这个坑的。
基金的模式叫"上海研发策源+长三角产业转化"。上海的高校和科研院所做研发，松江和嘉兴提供产业落地的空间和配套。基金在中间穿针引线，把钱、技术、场地、人才凑到一起。
关注的方向是投早、投小、投硬科技——集成电路、人工智能、新材料、高端装备、生物医药、未来能源，全是国家重点扶持的硬骨头。
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一期成绩单：11个月25个项目，估值最高涨5倍
二期能在松江办发布会，底气来自一期的成绩。
科创策源基金一期总规模也是4.5亿。启动投资11个月，完成了25个项目投决，投决金额3.395亿。这个速度在早期基金里不算慢——平均每个月投2个项目。
更关键的是质量：近九成为领投项目，意味着基金不是跟着别人投，是自己主导判断。8个项目拿到了后续轮融资，估值最高增长了5倍。13个项目在各自细分领域做到了"唯一""第一"或"之一"。
还有一个细节值得注意：中微公司和南模生物两家上市公司，以LP（出资人）身份参与了一期基金。中微公司是半导体设备龙头，南模生物是基因修饰动物模型龙头——南模生物一家就出了6500万，占基金认缴总额的15%。
产业资本愿意当LP，说明什么？说明这只基金投的项目，跟产业链龙头的需求是对得上的。不是财务投资，是产业协同。
G60科创云廊航拍。松江研发投入占GDP比重达6.39%，国家级和市级专精特新企业数位居全市前列
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二期投了什么：17家企业，堪称"硬科技种子名录"
二期启动投资9个月，已经完成23个项目投决，投决金额3.63亿。其中12个项目拿到后续轮融资，估值最高增长6倍——比一期的5倍还高。
这次首批签约的17家企业，全部孵化自中科院、北大、复旦、上海交大等高校院所。随便挑几家看看：
烯晶半导体——全球唯一实现碳纳米管晶圆量产的企业。碳纳米管被认为是后摩尔时代的关键材料，能做晶圆量产的，全球就这一家。
芯空光联——国内唯一有专利保护的空芯光纤量产商。空芯光纤是下一代通信传输介质，损耗比传统光纤低得多，数据中心和6G通信都要用。
国科星擎——国内首批氪工质霍尔推进器研发团队。霍尔推进器是卫星在轨姿态控制的核心部件，氪工质是比传统氙工质更便宜、更高效的方案。
矽准微电子——相关成果荣获2025年度国家科技进步一等奖。这个奖的分量不用多说。
投资版图还覆盖了可控核聚变、商业航天、红外芯片、细胞治疗这些前沿方向。上观新闻的报道用了一个词——"硬科技种子名录"，挺贴切。
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为什么是松江+嘉兴
这只基金的三方发起人很有意思：上海科创集团（市级国资）、松江国投（区级国资）、嘉兴国资（浙江地方国资）。
松江出什么？出产业落地的空间和配套。松江是G60科创走廊策源地，研发投入占GDP比重6.39%，国家级和市级专精特新企业数在全市排前列。"2+4"现代化产业体系——新一代信息技术、高端装备两个千亿级主导产业，加上先进材料、生命健康、时尚消费品、文旅影视四个百亿级特色产业——跟基金投的方向高度重合。
嘉兴出什么？出产业转化的腹地。秀洲区副区长徐东建在发布会上说得很直白：秀洲在打造临空经济区、嘉兴国家高新区、运河湾新城三大平台，围绕"33X"先进制造业集群布局，铱钼科技、迦连科技等项目已经落户秀水光谷。上海的研发成果，到嘉兴可以找到更充裕的厂房和更低的制造成本。
上海科创集团出什么？出钱、出判断、出资源。这家成立于1992年的机构，是国内最早的科创投资机构之一。截至2024年底，管理规模886亿，历史累计培育上市公司超过200家，其中科创板上市104家——占科创板总数的18%。这个战绩在国内国资创投里是第一梯队。
三方凑在一起，就是"研发在上海、转化在长三角"的完整链条。
G60科创云廊。从"上海研发策源"到"长三角产业转化"，G60走廊正在成为技术跨区域流动的通道
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观察者说：国资基金的"耐心资本"打法
这几年市场上不缺钱，缺的是愿意投早期、投硬科技的耐心资本。
科创策源基金的打法有几个特点值得说。第一，投得早——高校院所的成果刚出来，还没形成公司的时候就介入。第二，领投为主——不是跟投搭便车，是自己做判断、自己主导。第三，产业资本当LP——中微、南模这种龙头企业出钱，说明投的项目跟产业链需求对得上。第四，跨区域协同——上海研发、长三角转化，不是把项目锁在一个地方。
对松江来说，这只基金的意义不只是4.5亿资金。它带来的是上海科创集团的项目源、判断能力和后续融资资源。17家签约企业里，只要有一两家能在松江落地成长为细分领域龙头，这笔账就划算。
当然，早期投资的失败率不低。25个项目里能跑出3-5家上市公司，就算非常成功了。但国资基金的价值不能只用财务回报衡量——它填的是市场资本不愿意填的"死亡谷"，是实验室到生产线之间那段最缺资源的距离。
后续我们会继续盯这17家企业的落地情况，看看哪些会选择松江、哪些会去嘉兴，以及G60走廊上还会出现哪些新的国资科创基金。